看企业生存关键 分析企业虚胖的问题

通常新创公司创办人要烦恼的事情非常多，但最苦恼的问题是「资金」与「成长」，如果问我哪个问题比较难，我会说:「都很难！」但这都是我们需要面对的课题。因此我们经营企业除了要学会检视公司的营运及获利能力之外，亦要学会的功课就是打造健康的财务体质，从数字报表来管理经营策略。

 

翻开Amazon的财报，Amazon营收在过去不断地刷新纪录，呈现一条相当漂亮的成长曲线，但相反地在净利表现上则是相对平缓，他的策略是什么呢?

 

虽然我们没有Amazon那么大，但我们同处于快速变迁的电商产业，更担心恐惧如果没有跑得更快，是无法跟上整个网路世代的变化的，所以我们仍持续追求第二成长- 松果购物，甚至是第三成长曲线- 365超市。

 

当然在追求新成长曲线的同时，压力是非常大的，因为上市柜公司还是得面临每季揭露财报获利的压力，我们必须同时追求成长与获利，同时我们的资金规模也没有像Amazon这么得大，对于股东的每一块钱，我们需要非常谨慎的运用，所以我们非常重视营运效率指标。

有钱是优势，但是没钱却做得出一盘事业是本事

我发现这种对于资金的恐惧，不是含着金汤匙出生的创业模式，是有助于激发出你的创业团队有创新思维，专注于在用极低成本取得极大成功，在几乎不做广告、初期没有媒体加持的状况下快速成长。

 

在没有资源的状况下，你要如何要求、如何带领大家成长？如果你无法在你的资金烧完钱，就找到一个可以持续小成本快速复制的成长方程式，那你的公司和团队就无法活下去，不论你觉得你们的产品有多完美，想法有多领先。

 

即使到了现在公司已是上柜公司，但我们由上到下都还是希望维持一种创业家精神，透过数据，用逻辑去审慎的分配每一个资源，不管是人、时间、金钱，我们把每一块钱都当成我们银行里的最后一块钱，而且每一块钱都需要追求最大成效。

 

有现金流的获利，才是真正的获利!

在对于营运的高效目标之下，我们通常会看CCC (Cash Coversion Cycle)，也就是「现金循环周期」，其数值代表企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间，效率的高低就可以反映出企业经营效率和管理效率，也能够看出企业的发展策略，在不影响公司营运跟产品品质之下，CCC天数越短，代表其营运效率越佳。

 

现金循环周期=平均销货天数+平均收现天数-平均付款天数

 

「生活市集」和「松果购物」都是轻资产的网路电商，透过发挥网路公司拥有之技术优势，高效管理订单，降低存货囤积压力、存货价格波动风险及仓储管理成本，打造高存货去化率，这让我们的财报上的「现金循环周期」呈现非常特别的「负数」，以107年来看，CCC天数是-33.52天（同业平均约是-15天），这表示这间公司有大量正的现金流。

很多人都说现金流是企业的血液，现金流比利润更能说明企业真正的盈利质量，因为企业的偿债能力取决于它的现金流，现金流的问题往往会导致企业”立即”死亡，但利润问题如无法改善，只会让企业”慢慢”死亡。

 

即便一家公司赚钱，但是长期无法从营业上取得现金，基本上就表示这个获利是不健康的，很多上市柜公司帐面上看起来赚钱，EPS很高，但因为资金积压在应收帐款、存货，导致要借钱发放股利或支付厂商货款，这就是CCC没控制好，bargain power不好所致，所以我们经营企业要在获利跟CCC指标上同时关注并行，才能达到健康的财务体质。